CryptoFlash #101 Bitcoin bije rekord ATH — euforia kontra niepewność USA

Raport o Globalnym Rynku Kryptowalut: 5 Października 2025 r.

Wprowadzenie

Na dzień 5 października 2025 roku globalny rynek kryptowalut znajduje się w punkcie, w którym zbiegają się dwa potężne, choć kontrastujące ze sobą, nurty. Z jednej strony, rynek doświadcza fali euforii, napędzanej spektakularnym wzrostem Bitcoina, który ustanowił nowy rekord wszech czasów (ATH), pociągając za sobą szeroki rynek altcoinów. Z drugiej strony, nad rynkami finansowymi unosi się cień znaczącej niepewności gospodarczej i politycznej, wywołanej przez trwające zamknięcie rządu Stanów Zjednoczonych. Niniejszy raport przedstawia szczegółową analizę tych kluczowych wydarzeń, syntetyzując dane rynkowe, czynniki makroekonomiczne i perspektywy regulacyjne, które kształtują obecny krajobraz aktywów cyfrowych.

https://youtu.be/pVWnETahorc

1. Historyczny Wzrost Bitcoina i Rajd na Szerokim Rynku

Osiągnięcie przez Bitcoina nowego historycznego maksimum jest wydarzeniem o fundamentalnym znaczeniu, które nie tylko przyciąga uwagę mediów, ale również radykalnie poprawia nastroje na całym rynku aktywów cyfrowych. Ten kamień milowy potwierdza siłę obecnego trendu wzrostowego i jest zgodny z sezonową tendencją znaną jako "Uptober", która historycznie przynosiła znaczące zyski dla kryptowalut. Wzrost ten, wspierany przez solidne fundamenty instytucjonalne i makroekonomiczne, sygnalizuje dojrzewanie rynku i rosnącą akceptację Bitcoina jako pełnoprawnej klasy aktywów.

1.1. Bitcoin Osiąga Nowy Rekord Wszech Czasów (ATH)

W dniu 5 października 2025 roku Bitcoin przebił swoje poprzednie rekordy, osiągając nowe historyczne szczyty na różnych giełdach w przedziałach $125,506, $125,689 i $125,708. Ten dynamiczny ruch cenowy był kulminacją silnego rajdu, który przyniósł około 10-12% wzrostu w ciągu zaledwie jednego tygodnia.

W wyniku tego wzrostu kapitalizacja rynkowa Bitcoina na krótko przekroczyła $2.5 biliona, co uczyniło go siódmym najcenniejszym aktywem na świecie, przewyższając gigantów korporacyjnych, takich jak Amazon. To osiągnięcie jest czymś więcej niż tylko symbolicznym kamieniem milowym; pokazuje, że zaufanie może teraz istnieć w otwartych, zdecentralizowanych systemach na równi z globalnymi korporacjami. Po raz pierwszy w historii protokół oparty na kodzie, a nie firma zbudowana na łańcuchach dostaw, staje ramię w ramię z bilionowymi przedsiębiorstwami.

1.2. Dynamika na Szerokim Rynku i Fenomen "Uptober"

Wzrost Bitcoina zadziałał jako potężny katalizator dla całego rynku kryptowalut, którego globalna kapitalizacja rynkowa przekroczyła $4.2 biliona. Inwestorzy, zachęceni siłą lidera rynku, zaczęli alokować kapitał również w altcoiny, co doprowadziło do szeroko zakrojonych wzrostów. Poniższa tabela przedstawia wyniki kluczowych altcoinów na dzień 5 października 2025 roku.

Rajd ten wpisuje się w historyczny trend znany jako "Uptober". Październik był tradycyjnie jednym z najsilniejszych miesięcy dla aktywów cyfrowych, a tegoroczne wyniki zdają się potwierdzać tę sezonową prawidłowość. Aby w pełni zrozumieć siłę obecnego impetu, kluczowe jest zbadanie fundamentalnych czynników napędzających ten wzrost.

2. Kluczowe Czynniki Napędzające Wzrostowy Impet

Obecny rajd na rynku kryptowalut jest postrzegany jako bardziej dojrzały i ugruntowany niż poprzednie cykle hossy. Jest to wynikiem zbiegu kluczowych czynników instytucjonalnych, makroekonomicznych i on-chain, które razem tworzą solidne fundamenty pod dalsze wzrosty. Ta kombinacja sił napędowych sugeruje, że obecna dynamika to nie tylko spekulacyjny zryw, ale strukturalna zmiana w postrzeganiu i adopcji aktywów cyfrowych.

2.1. Napływy Kapitału Instytucjonalnego poprzez Fundusze ETF

Kluczową rolę w obecnym wzroście odgrywają amerykańskie fundusze typu spot Bitcoin ETF. W tygodniu zakończonym 3 października odnotowały one napływy netto w wysokości $3.24 miliarda, co jest drugim największym tygodniowym wynikiem w historii. Amerykańskie fundusze typu spot Bitcoin ETF stały się kluczowym, regulowanym kanałem dostępu, który skutecznie obniżył bariery wejścia dla kapitału instytucjonalnego.

Instrumenty te umożliwiły dużym graczom, takim jak fundusze emerytalne, darowizny i konserwatywne biura rodzinne (family offices), bezpieczną i regulowaną ekspozycję na Bitcoina. To z kolei zwiększyło głębokość rynku i zapewniło stały, zdyscyplinowany popyt, który wspiera cenę.

2.2. Sprzyjające Warunki Makroekonomiczne

Otoczenie makroekonomiczne stało się wyjątkowo korzystne dla aktywów cyfrowych, a wiele z tych czynników składa się na spójną narrację rynkową znaną jako "debasement trade". W jej ramach inwestorzy, w obliczu osłabienia dolara i potencjalnej inflacji wynikającej z ekspansywnej polityki monetarnej, aktywnie poszukują rzadkich, niepaństwowych aktywów, takich jak Bitcoin i złoto, jako zabezpieczenia.

• Polityka Rezerwy Federalnej: Rynki finansowe z niemal pewnością (prawdopodobieństwo 96-97%) wyceniają obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na nadchodzącym posiedzeniu. Niższe stopy procentowe zmniejszają atrakcyjność tradycyjnych oszczędności i obligacji, zachęcając do inwestycji w bardziej ryzykowne aktywa, takie jak kryptowaluty.
• Osłabienie Dolara Amerykańskiego: Słabnący dolar amerykański w stosunku do innych głównych walut zwiększa atrakcyjność aktywów wycenianych w USD, w tym Bitcoina i złota.
• Obawy Inflacyjne: Utrzymująca się niepewność co do inflacji oraz rosnące zadłużenie rządowe napędzają postrzeganie Bitcoina jako zabezpieczenia przed dewaluacją walut fiducjarnych i utratą wartości spowodowaną ekspansywną polityką monetarną.

2.3. Wskaźniki On-chain i Dynamika Podaży

Analiza danych bezpośrednio z blockchaina Bitcoina (on-chain) dostarcza dalszych dowodów na siłę obecnego trendu. Ilość Bitcoinów przechowywanych na scentralizowanych giełdach spadła do najniższego poziomu od sześciu lat, osiągając zaledwie 2.83 miliona BTC.

Ten trend jest silnym sygnałem, że coraz więcej inwestorów decyduje się na samodzielne przechowywanie swoich aktywów (self-custody) w prywatnych portfelach. Świadczy to o silnym, długoterminowym przekonaniu posiadaczy (tzw. HODLerów), którzy nie zamierzają sprzedawać swoich monet w najbliższym czasie. Ograniczona podaż dostępna do natychmiastowej sprzedaży na giełdach znacząco zmniejsza presję podażową i tworzy warunki do dalszych wzrostów cen w obliczu rosnącego popytu. Te silne czynniki napędowe zbiegły się w czasie z wydarzeniem politycznym w USA, które dodatkowo wzmocniło narrację Bitcoina.

3. Zamknięcie Rządu USA: Katalizator i Zagrożenie

Zamknięcie rządu federalnego Stanów Zjednoczonych, które rozpoczęło się 1 października 2025 roku, jest wydarzeniem o dwojakim wpływie na rynki. Z jednej strony, wywołana przez nie niepewność polityczna i fiskalna wzmacnia narrację o Bitcoinie jako zdecentralizowanej "bezpiecznej przystani", niezależnej od dysfunkcji tradycyjnych systemów politycznych. Z drugiej jednak strony, paraliż administracji federalnej powoduje szeroko zakrojone zakłócenia gospodarcze i regulacyjne, które stwarzają realne ryzyko dla całej gospodarki i, w konsekwencji, również dla rynków finansowych.

3.1. Rola Bitcoina jako "Bezpiecznej Przystani"

Niepewność związana z zamknięciem rządu i impasem politycznym w Waszyngtonie skłoniła część inwestorów do poszukiwania aktywów, które znajdują się poza kontrolą państw i banków centralnych. Bitcoin, ze swoją zdecentralizowaną naturą i ograniczoną podażą, idealnie wpisuje się w tę potrzebę, stając się cyfrowym odpowiednikiem złota.

Ten sentyment został trafnie ujęty przez analityków, takich jak Jeff Dorman z Arca, który stwierdził: "Jedyny czas, kiedy kupuję BTC, to gdy społeczeństwo traci wiarę w rządy i lokalne banki.". To przekonanie jest kluczowym czynnikiem psychologicznym, który napędza popyt na Bitcoina w czasach kryzysu, wzmacniając jego status jako aktywa do przechowywania wartości.

3.2. Przewidywane Konsekwencje dla Kluczowych Sektorów

Podczas gdy Bitcoin może krótkoterminowo zyskiwać na chaosie, długofalowe skutki zamknięcia rządu są jednoznacznie negatywne, powodując opóźnienia i wprowadzając niepewność w kluczowych obszarach gospodarczych i regulacyjnych.

• Opóźnienia w Danych Ekonomicznych: Zawieszenie działalności agencji federalnych, takich jak Biuro Statystyki Pracy (BLS), oznacza opóźnienie publikacji kluczowych danych gospodarczych, w tym wrześniowego raportu o zatrudnieniu.
• Niepewność Regulacyjna: Działalność agencji regulacyjnych, takich jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC), została ograniczona do niezbędnych funkcji. Spowalnia to postęp w zakresie tworzenia przepisów i nadzoru nad rynkiem aktywów cyfrowych.
• Ryzyko Opóźnień dla Funduszy ETF: Zamknięcie rządu może opóźnić proces zatwierdzania nowych funduszy ETF na kryptowaluty, co dotyczy szczególnie oczekiwanych decyzji w sprawie funduszy ETF na XRP.

Podczas gdy zamknięcie rządu wprowadza niepewność proceduralną dla regulatorów, nie osłabiło to spekulacyjnego apetytu rynku, który coraz częściej przepływa z Bitcoina do sektora altcoinów w poszukiwaniu wyższych zwrotów.

4. Analiza i Perspektywy Rynku Altcoinów

Rajd Bitcoina stworzył wyjątkowo sprzyjające warunki dla altcoinów, czyli alternatywnych kryptowalut. W miarę jak Bitcoin konsoliduje swoje zyski, kapitał inwestorów zaczyna przepływać do innych, bardziej ryzykownych projektów w poszukiwaniu wyższych stóp zwrotu. Jednocześnie, ewoluujące otoczenie regulacyjne, zwłaszcza w kontekście funduszy ETF, może wkrótce otworzyć nowe możliwości dla czołowych altcoinów.

4.1. Wyniki Wiodących Altcoinów

W cieniu rajdu Bitcoina, kluczowe altcoiny również odnotowały solidne wyniki, umacniając swoje pozycje na rynku.

• Ethereum (ETH): Druga co do wielkości kryptowaluta ustabilizowała swoją cenę w okolicach $4,500 - $4,600. Jej siłę napędza wysoka aktywność sieciowa w sektorach DeFi i NFT oraz rosną oczekiwania związane z nadchodzącą aktualizacją sieci Fusaka.
• XRP (XRP): Token odnotował wzrost do poziomu około $3.03 - $3.05. Kluczowym czynnikiem napędzającym optymizm jest niedawne stanowisko personelu SEC, które zapewniło ulgę regulacyjną stanowym firmom powierniczym, usuwając istotną barierę dla inwestorów instytucjonalnych w zakresie przechowywania XRP.
• Solana (SOL): Utrzymuje status jednego z czołowych aktywów o wysokiej wydajności, z ceną oscylującą w okolicach $234. Solana przoduje wśród czołowych blockchainów pod względem liczby aktywnych adresów, a napływy do produktów giełdowych (ETP) opartych na SOL przekroczyły 500 milionów dolarów.

4.2. Altcoiny do Obserwacji: Potencjalni Liderzy Rynku

Analiza techniczna wskazuje, że niektóre altcoiny wykazują formacje sugerujące potencjał do osiągnięcia lepszych wyników niż Bitcoin w najbliższych tygodniach.

• Solana (SOL): Na wykresie SOL uformowała się klasyczna bycza formacja "podwójnego dna".
• SUI (SUI): Ta kryptowaluta tworzy formację "opadającego klina", która historycznie często prowadzi do wybicia w górę.
• Zcash (ZEC): ZEC zdołał przebić dwuletni poziom oporu, co jest znaczącym sygnałem zmiany długoterminowego trendu. Wskaźnik siły względnej (RSI) przekroczył poziom 70, co wskazuje na silną presję zakupową.

4.3. Zmiany Regulacyjne i Perspektywy dla Funduszy ETF

Niedawne zatwierdzenie przez SEC "ogólnych standardów notowań" dla produktów giełdowych opartych na towarach (w tym aktywach cyfrowych) może znacząco uprościć i przyspieszyć proces zatwierdzania funduszy ETF na altcoiny.

Szczególną uwagę przyciąga XRP. Oczekuje się, że decyzje w sprawie sześciu wniosków o spotowe fundusze ETF na XRP zostaną podjęte między 18 a 25 października. Pozytywna decyzja SEC mogłaby stać się potężnym katalizatorem dla ceny XRP. Należy jednak pamiętać, że trwające zamknięcie rządu USA może opóźnić ten proces.

Podsumowanie i Wnioski

Rynek kryptowalut na dzień 5 października 2025 roku charakteryzuje się dwoistą naturą. Z jednej strony panuje euforia, napędzana nowym rekordem wszech czasów Bitcoina i rosnącymi napływami kapitału instytucjonalnego poprzez fundusze ETF. Potwierdza to dojrzewanie rynku i rosnącą akceptację aktywów cyfrowych. Z drugiej strony, nad rynkiem unosi się niepewność związana z zamknięciem rządu USA, które, choć krótkoterminowo wzmacnia narrację o Bitcoinie jako "bezpiecznej przystani", w dłuższej perspektywie stwarza poważne ryzyko gospodarcze i regulacyjne.

W najbliższym czasie kluczowe będzie obserwowanie kilku czynników. Decyzje Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych, rozwój sytuacji związanej z zamknięciem rządu oraz, wyniki wniosków o fundusze ETF na XRP będą kształtować nastroje i kierunek rynku. Inwestorzy powinni zachować czujność, balansując między optymizmem napędzanym silnymi fundamentami a świadomością istniejących ryzyk makroekonomicznych i politycznych.

Zastrzeżenie (Disclaimer)

Niniejsza treść ma na celu wzbogacenie informacji czytelników i ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi porady finansowej, prawnej ani żadnej innej formy porady przeznaczonej do konkretnego wykorzystania. Handel kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem i zmiennością. Wyniki historyczne danego aktywa nie determinują jego przewidywanych przyszłych wyników. Zawsze przeprowadzaj własne badania i korzystaj z gotówki, na której stratę możesz sobie pozwolić, przed dokonaniem inwestycji. Wszelkie działania związane z kupnem i sprzedażą Bitcoina oraz innych inwestycji w aktywa kryptowalutowe są obowiązkiem czytelnika.

FAQ

Co napędza historyczny wzrost Bitcoina do nowego rekordu wszech czasów (ATH) w październiku 2025 roku?

Historyczny wzrost Bitcoina, który osiągnął rekordowe szczyty w okolicach $125,708 w dniu 5 października 2025 roku, jest napędzany głównie przez potężne napływy kapitału instytucjonalnego poprzez amerykańskie spot Bitcoin ETF oraz sprzyjające warunki makroekonomiczne.

• Amerykańskie fundusze ETF odnotowały napływy netto w wysokości $3.24 miliarda w tygodniu zakończonym 3 października.
• Rynek wycenia obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną z prawdopodobieństwem 96–97%.
• Całkowita kapitalizacja rynkowa Bitcoina na krótko przekroczyła $2.5 biliona, czyniąc go siódmym najcenniejszym aktywem na świecie.

Jakie konsekwencje dla rynku kryptowalut niesie zamknięcie rządu Stanów Zjednoczonych?

Zamknięcie rządu USA, które rozpoczęło się 1 października 2025 roku, ma dwojaki wpływ na rynek: z jednej strony wzmacnia narrację Bitcoina jako zdecentralizowanej "bezpiecznej przystani" w obliczu politycznego chaosu, ale z drugiej strony stwarza ryzyko regulacyjne i gospodarcze.

• Niepewność polityczna wzmacnia postrzeganie Bitcoina jako aktywa niezależnego od dysfunkcji tradycyjnych systemów państwowych.
• Zamknięcie rządu opóźnia publikację kluczowych danych gospodarczych, takich jak raport o zatrudnieniu, co komplikuje decyzje Fed.
• Istnieje ryzyko opóźnienia decyzji SEC dotyczących nowych funduszy ETF na altcoiny, w szczególności tych oczekiwanych dla XRP.

Dlaczego inwestorzy są optymistycznie nastawieni do altcoinów, takich jak XRP i Solana?

Optymizm inwestorów wobec altcoinów, takich jak XRP i Solana, wynika z przepływu kapitału z Bitcoina w poszukiwaniu wyższych zwrotów, solidnych fundamentów sieciowych oraz potencjalnych przełomów regulacyjnych, które mogą ułatwić wejście kapitału instytucjonalnego na ten segment rynku.

• Wzrost XRP jest napędzany ulgą regulacyjną zapewnioną stanowym firmom powierniczym, co usuwa barierę dla instytucjonalnego przechowywania XRP.
• Solana przoduje pod względem liczby aktywnych adresów na blockchainie, a napływy do ETP opartych na SOL przekroczyły 500 milionów dolarów.
• Zatwierdzenie przez SEC "ogólnych standardów notowań" dla ETP może uprościć proces zatwierdzania przyszłych funduszy ETF na altcoiny.

Czy spadek ilości Bitcoinów na giełdach jest ważny dla inwestorów?

Tak, spadek ilości Bitcoinów przechowywanych na scentralizowanych giełdach do najniższego poziomu od sześciu lat (2.83 miliona BTC) jest bardzo ważny, ponieważ oznacza to silne, długoterminowe przekonanie posiadaczy (HODLerów) i znacznie zmniejsza presję podażową na rynku.

• Wzrost self-custody (samodzielnego przechowywania) świadczy o długoterminowym nastawieniu posiadaczy.
• Ograniczona podaż dostępna do natychmiastowej sprzedaży na giełdach tworzy warunki do dalszych wzrostów cen w obliczu rosnącego popytu.